1、沙特王儲(chǔ)穆罕默德薩勒曼提出2030愿景，想要擺脫或者降低國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)石油產(chǎn)業(yè)的依賴，同時(shí)開發(fā)新興產(chǎn)業(yè)。而實(shí)現(xiàn)這一愿景需要資金，因此沙特決定將沙特阿美石油公司IPO。
2、沙特阿美石油公司從沙特阿拉伯全資股份逐漸分配給國(guó)外市場(chǎng)，讓大家共同享受利益、共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這條道路是確定的。
3、沙特阿美上市對(duì)國(guó)際能源市場(chǎng)影響非常小，但對(duì)美國(guó)和沙特之間的石油博弈會(huì)有影響，因?yàn)樯程赝ㄟ^IPO把自己同海灣五國(guó)投資者的利益聯(lián)系在一起。
4、沙特阿美IPO步伐很穩(wěn)健、很和平，對(duì)此不應(yīng)該抱有任何疑慮，中國(guó)和沙特合作前景非常好。
5、投資沙特阿美只賺不賠。目前有人對(duì)此抱有疑慮：一是新能源出現(xiàn)，二是沙特和伊朗、中東地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩，但這兩種擔(dān)憂都沒有必要。
【新聞背景】
11月17日，沙特阿美公司宣布其IPO指導(dǎo)價(jià)，預(yù)計(jì)募集資金規(guī)模超過240億美元，公司估值預(yù)計(jì)介于1.6萬億美元至1.7萬億美元之間，將成為全球市值最高上市公司。
自2016年被改革派領(lǐng)袖薩勒曼王儲(chǔ)首次納入其雄心勃勃的“愿景2030”以來，沙特阿美的IPO就為業(yè)界矚目。今年4月，沙特阿美在其國(guó)際債券募集說明書中首次公開了業(yè)績(jī)狀況：2018年收入3880億美元，年凈利潤(rùn)1110億美元，相當(dāng)于蘋果公司全年凈利潤(rùn)595億美元的1.86倍，是名副其實(shí)的“世界最賺錢公司”。沙特阿美如此日進(jìn)斗金，為何還需要上市融資？投資沙特阿美是否只賺不賠？
沙特阿美國(guó)石油公司目前是沙特阿拉伯全資擁有的公司，但是在1973年以前，它又是美國(guó)四大石油公司擁有的全資外資公司。
在1933年時(shí)候，沙特經(jīng)濟(jì)陷入崩潰邊緣。在這個(gè)時(shí)候，沙特發(fā)現(xiàn)了豐富的石油礦場(chǎng)，于是美國(guó)四個(gè)大石油公司先后以經(jīng)濟(jì)援助、政策贖買等方式，完全承擔(dān)起沙特阿拉伯的石油開采。當(dāng)初名稱是阿美石油公司，阿美石油公司的活動(dòng)等于拯救了沙特阿拉伯王國(guó)。
在上個(gè)世紀(jì)七十年代初，在拉美石油國(guó)有化運(yùn)動(dòng)中，阿美石油公司以贖買方式，理性的實(shí)現(xiàn)石油公司國(guó)有化，公司名稱也由此改成“沙特阿美石油公司”。
為什么沙特阿美現(xiàn)在又要上市？因?yàn)樯程赝鮾?chǔ)穆罕默德·薩勒曼對(duì)國(guó)家發(fā)展有一個(gè)很好的構(gòu)想——2030愿景。在2030愿景中，沙特需要繼續(xù)地融入世界，需要擺脫或者降低國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)于石油產(chǎn)業(yè)的依賴，需要開發(fā)新興產(chǎn)業(yè)，而實(shí)現(xiàn)這些愿景需要資金。他認(rèn)為，沙特阿美石油公司完全國(guó)有化不利于沙特經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此決定IPO。
按照薩勒曼王儲(chǔ)的意愿，最初上市比例是5%，而且他對(duì)沙特阿美石油公司的總價(jià)估值比較高——2萬億美元，而薩勒曼王儲(chǔ)想募集1000億美元。
1000億美元對(duì)沙特來講是很大一筆錢。因?yàn)樯程匦枰蛐屡d產(chǎn)業(yè)部門投資，巨大的投資，加上對(duì)外援助、購(gòu)買軍火等等，造成沙特政府財(cái)政赤字，今年赤字300多億美元，明年的赤字可能要達(dá)到500億美元，此時(shí)出售沙特阿美石油公司的股份合情合理。
但結(jié)果讓穆罕默德王儲(chǔ)有一點(diǎn)失望。他希望被評(píng)估的2萬億美元市值，現(xiàn)在大體上被確定在1.7萬億左右。5%的IPO實(shí)現(xiàn)可能性是1.5%，發(fā)行范圍也僅限于海灣國(guó)家，包括沙特、阿曼、阿聯(lián)酋、科威特、阿曼等等。
盡管這樣，沙特阿美石油公司從阿拉伯全資股份，逐漸分配給國(guó)外市場(chǎng)，讓大家共同享受利益，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這條道路已經(jīng)確定，而且不可更改。
沙特阿美IPO計(jì)劃有近十年，甚至更長(zhǎng)。從2017年開始，其IPO步伐加快進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。
為什么會(huì)拖到現(xiàn)在？沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司是沙特?zé)捰推髽I(yè)的集合，而沙特阿美石油公司要完成對(duì)沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司的收購(gòu)，并整合內(nèi)部秩序，完成整合以后才可以上市。
沙特阿美上市和2030愿景有分不開的關(guān)系，沙特對(duì)本國(guó)石油公司100%持有股份，好像賺了錢都是自己的，肥水不流外人田，但這在政治上是一種很恐怖的形象。
在國(guó)際石油市場(chǎng)，石油資本的流動(dòng)有一種“零和”味道。如果有部分股權(quán)上市，把自己的利益與其他國(guó)家捆在一起，這不僅是安全的，而且還可以直接有資金收入，去轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)。
2030愿景的實(shí)現(xiàn)需要幾千億，甚至上萬億美元的投入，因此沙特阿美石油公司逐步IPO同2030愿景幾乎是同一題目。
沙特阿美上市對(duì)國(guó)際能源市場(chǎng)的影響非常小，這只不過是一種股本再分配行為，不會(huì)影響石油的產(chǎn)能和產(chǎn)量。而且在新能源挑戰(zhàn)的情況下，沙特在太陽能、風(fēng)能上面，都下了一定功夫。因此這一次IPO行為對(duì)國(guó)際能源市場(chǎng)，對(duì)新能源和舊能源的關(guān)系是幾乎沒有任何影響。
不過，沙特阿美上市對(duì)美國(guó)和沙特之間的石油博弈會(huì)有點(diǎn)影響，因?yàn)榇舜蜪PO行為是把自身的利益，同購(gòu)買股票人的利益聯(lián)系在一起。發(fā)行范圍包括海灣五國(guó)，也就是沙特通過這種行為把自身同海灣五國(guó)一些金融公司和公民的利益聯(lián)系在一起。
如果沙特阿美石油公司在政治上遇到麻煩，也等于是對(duì)海灣五國(guó)股票持有者挑戰(zhàn)，因此它是一種安全行為。
【新聞背景】
據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)25日消息，受石油輸出國(guó)組織（歐佩克）可能延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議消息的影響，國(guó)際油價(jià)當(dāng)周一度漲至兩個(gè)月以來最高點(diǎn)，之后小幅回落。
有石油分析師撰文指出，未來幾周，全球石油市場(chǎng)可能進(jìn)入未知領(lǐng)域。美國(guó)頁巖油革命威脅到歐佩克的控制力和油市的穩(wěn)定，一個(gè)新的危險(xiǎn)正在潛伏：作為歷史上規(guī)模最大IPO，沙特阿美的IPO不僅沖擊歐佩克，還會(huì)對(duì)沙特王國(guó)、王儲(chǔ)薩勒曼甚至整個(gè)海灣地區(qū)產(chǎn)生影響。
沙特阿美上市將如何影響美沙石油博弈？會(huì)否改變國(guó)際能源市場(chǎng)格局？又將給中國(guó)帶來什么樣的潛在影響？
沙特阿拉伯通過這次IPO可以直接收入250億美元左右現(xiàn)金，這對(duì)解救沙特阿拉伯王宮現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)困難有一定幫助。
薩勒曼王儲(chǔ)為了維持美國(guó)沙特戰(zhàn)略關(guān)系，承諾了幾百億美元的投資，在沙特和伊朗的博弈當(dāng)中，抄伊朗后路，替代伊朗在傳統(tǒng)東方市場(chǎng)。這次錢拿的不多，但方向是好的。
沙特阿美石油公司的創(chuàng)立發(fā)展、規(guī)劃過程，一直到這次IPO，步伐很穩(wěn)健，很和平，與沙特國(guó)內(nèi)的局勢(shì)和沙特同美國(guó)、西方的關(guān)系，沙特同中國(guó)、俄羅斯的關(guān)系是一致的。這是一種很合理的現(xiàn)象，對(duì)此不應(yīng)該抱有任何疑慮。
對(duì)中國(guó)而言，潛在的影響可能在一兩年之后，中國(guó)是沙特石油的大買家，與沙特建立了能源安全合作。
沙特多次承諾一旦海灣地區(qū)發(fā)生沖突，航路被堵塞，將通過其它方式滿足中國(guó)的石油進(jìn)口需要，包括在中國(guó)沿海建立億噸級(jí)的石油儲(chǔ)備。中國(guó)如果進(jìn)入沙特石油市場(chǎng)、石油產(chǎn)業(yè)，比較合理、比較安全的方式是購(gòu)買石油公司股票。
不過，這一次IPO募集范圍不包括中國(guó)，所以中國(guó)想投資沙特石油公司的股票還要等一段時(shí)間。
應(yīng)當(dāng)指出，沙特非常重視中國(guó)市場(chǎng)，就是幾個(gè)月以前，薩勒曼王儲(chǔ)還曾訪問中國(guó)，計(jì)劃與中國(guó)北方石油公司和遼寧地方石油公司，在盤錦建造價(jià)值100億美元的石油加工設(shè)施，這對(duì)重振東北經(jīng)濟(jì)是有好處的，中國(guó)和沙特的合作前景非常好。如果沙特阿美石油公司IPO面向中國(guó)開放的話，這種合作會(huì)更堅(jiān)實(shí)。
投資沙特阿美只賺不賠，在低利率、零利率，甚至負(fù)利率的情況下，根據(jù)沙特阿美石油公司在招標(biāo)受理時(shí)的承諾，出售的1.5%股份明年收益可能會(huì)達(dá)到4.4%，這是一個(gè)非常不錯(cuò)的收入。
目前有人對(duì)這種投資抱有疑慮：一是新能源的出現(xiàn)，將來石油產(chǎn)業(yè)會(huì)不會(huì)賺不了那么多；二是沙特、伊朗、中東地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩，公司基礎(chǔ)設(shè)施受到破壞，可能也賺不了錢。這兩種擔(dān)憂沒有必要，如果有條件購(gòu)買沙特阿美石油公司股票，這將是非常好的選擇。
目前對(duì)中國(guó)來說，購(gòu)買沙特阿美的股份可能還不能實(shí)現(xiàn)。此前，穆罕默德·薩勒曼王儲(chǔ)設(shè)想5%股份向全球發(fā)售，但在西方、在紐約、倫敦市場(chǎng)受到一定的阻力。
中國(guó)公司、中國(guó)金融機(jī)構(gòu)想要購(gòu)買沙特阿美石油公司的股票，可能要等到一年以后，也就是沙特阿美石油公司IPO第二階段才有可能實(shí)現(xiàn)。對(duì)于中國(guó)國(guó)內(nèi)的股票投資者目前還沒有影響，大概兩年以后，是否購(gòu)買沙特阿美的股票可能會(huì)成為中國(guó)股民的一個(gè)思考方向。
